Los instrumentos de renta variables son activos financieros cuya promesa de pagos es incierta al momento de adquirirlos. El activo de renta variable más común son las acciones.
¿Qué es una acción?
Es un título que representa propiedad sobre una compañía y otorga a su tenedor derecho las utilidades que esta genera.
¿Cómo se valora una acción?
El valor de la acción se deriva de:
- La capacidad que tiene la firma de generarle flujo de caja a los accionistas mediante la distribución de las utilidades en forma de dividendos. A mayores dividendos mayor valor.
- El riesgo que asumen los accionistas por invertir en la firma y por el cuál demandan ser recompensados. A mayor riesgo menor valor.
La relación dividendos, riesgo y tiempo puede ser un poco compleja. Una firma puede reducir los dividendos de hoy para realizar inversiones que incrementan los dividendos del futuro. Esto solo genera valor si el valor descontado de los dividendos futuros es mayor al valor sacrificado en dividendos hoy.
Jairo Andrés Rendón Ph.D. 